Las entidades bancarias sobre el impacto del coronavirus en la economía española. Goldman Sachs prevé que el Producto Interior Bruto (PIB) del país caiga un 1,3% en 2020, frente a sus previsiones de crecimiento del 1,8%. Sin embargo, según la entidad bancaria, la economía española sufrirá un rebote y se elevará un 4,3% en 2021, frente al 1,7% anterior.

Golman Sachs ha rebajado de forma generalizada las previsiones económicas de las principales economías de la zona euro. El organismo prevé que el PIB de la eurozona  se contraiga un 1,7%, frente al crecimiento previsto del 1%. En 2021, la entidad estima que el repunte sea del 3,5%.

Alemania reduciría su actividad economía un 1,9% este año, mientras que en 2021 crecerá un 3,6%. En Francia, la economía se reducirá un 0,9% en 2020 para crecer un 3% en 2021, mientras que el PIB de Italia caerá un 3,4% este año y el año que viene se elevará un 3,5%.

Deutsche Bank, por su parte, prevé que el PIB de la eurozona caiga un 22% en el segundo trimestre, mientras que en Japón, la caída será del 1,5% durante el mismo periodo y en Estados Unidos del 12,3%.

Pablo Isla se rebaja el sueldo por el coronavirus. El consejo de administración de Inditex ha decidido que las retribuciones variables anuales del presidente del grupo correspondientes al ejercicio de 2019 se reduzcan en un 50% ante la situación “excepcional”.

Además, la empresa también ha decidido recortar a la mitad el variable de la alta dirección del grupo, que está integrada por veintiún directivos. El máximo órgano de gobierno de la compañía ha acordado una retribución variable anual por un importe de 1,44 millones de euros para Isla por su cargo de presidente ejecutivo y un importe de 365.000 euros por su cargo de consejero delegado.

En 2019, Isla percibió 6,2 millones de euros, un 34,7% menos que un año atrás. De esta remuneración, 5,56 millones fueron en metálico. Amancio Ortega, fundador de la empresa, recibió 100.000 euros por su pertenencia al consejo de administración, mientras que el resto de miembros del órgano, integrado por once miembros, percibieron 9,45 millones de euros en total.

Inditex ha cerrado 2019 con un resultado neto de 3.639 millones de euros, un 6% más, y una facturación de 28.286 millones de euros, un 8% más que en 2018.  El margen bruto se situó en 15.806 millones de euros, un 7% superior al del ejercicio anterior y representa el 55,9% de las ventas.

Primero Europa, después Estados Unidos. Los gigantes de la moda en Europa ya han sufrido el impacto económico del brote de la pandemia Covid-19. La pandemia ha obligado a todos los operadores del sector ha cerrar sus establecimientos en la mayoría de los mercados de la región.

La crisis de 2008 obligó a numerosas empresas a expandirse a nuevos mercados para atraer nuevos compradores y compensar la disminución de las ventas en su mercado local. En esa fecha, gigantes europeos como H&M e Inditex ya habían dado sus primeros pasos internacionales. Mientras que la compañía sueca tiene a Alemania su primer mercado por volumen de negocio, el gigante español dio sus primeros pasos internacionales en las ciudades de Nueva York en 1989 y París en 1990. Los estadounidenses, empezaron su expansión un poco más tarde, apostando principalmente por Latinoamérica. 

A pesar de los cambios en el sector, las compañías estadounidenses continuaron teniendo un negocio muy enfocado en Estados Unidos. Por ejemplo, Gap, la cuarta empresa de moda a escala global por cifra de negocio, genera el 81% de sus ventas en su mercado local, solo el 7% proviene de Europa, el 4% de Asia y el 1% de otras regiones. Su red de establecimientos también se concentra en su mercado local, donde suma 2.695 tiendas. Gap solo cuenta con 152 tiendas en Europa y 392 en Asia, a cierre de febrero de 2020.

Inditex, el mayor minorista de moda por cifra de negocio, comenzó su globalización en la década de los ochenta. Actualmente el gigante español suma 7.420 tiendas en todo el mundo en 202 mercados. Inditex concentra solo el 15,7% de sus ingresos en España, su mercado local.

Por su parte, Alemania significa el mercado más grande para H&M, generando el 14% de sus ingresos totales, con ventas de 33.500 millones de coronas en 2019 (3.395,69 millones de dólares). Estados Unidos y Reino Unido corresponden a los otros mercados más representativos del grupo.

En medio del brote del virus, varias compañías han decidido cerrar sus tiendas en diferentes regiones del mundo. Los analistas de Citi han reducido su pronóstico para Inditex y H&M, esperando que el impacto del coronavirus llegue a Europa en el segundo trimestre del año.

Citi rebajó su estimación de beneficio por acción de Inditex en un 11% para 2021 y en un 8% para 2022 ante los posibles efectos del Covid-19. “Inditex continúa muy expuesta a la región del sur de Europa y, en consecuencia, hacemos algunas suposiciones sobre el potencial impacto del coronavirus en limitar la demanda en Italia, España, Francia y Alemania”, señalaron los analistas de la entidad bancaria.

En las últimas dos semanas, varios países de Europa han tenido que continuar con el cierre de establecimientos en toda la región, específicamente en Italia, España y Francia. Mientras tanto, en Estados Unidos, Donald Trump declaró al país en emergencia nacional, lo que posteriormente obligó a muchos gigantes de la moda a cerrar la mayoría, si no todas, sus tiendas en el país. Algunas de estas empresas, con presencia en Europa, extendieron la medida al Viejo Continente.

Varios países de Europa han tenido que continuar con el cierre de establecimientos en toda la región

Sin embargo, dado que la mayoría de las empresas estadounidenses concentran sus negocios en Estados Unidos, las repercusiones de los cierres temporales, que por el momento se han establecido hasta finales de marzo, serán muy considerables para las empresas más expuestas al mercado internacional. Si Estados Unidos llega a tomar las medidas que Europa, el mercado de la moda estaría tambaleante dentro del país.

Adicionalmente, la crisis no podría llegar en peor momento, ya que varias empresas estadounidenses se encontraban luchando antes del brote del virus y no está claro como saldrán adelante de la situación actual.

Tras el Apocalipsis Retail, muchas cadenas se han visto obligadas recientemente a cerrar establecimientos y realizar despidos. Forever 21 había solicitado el Capítulo 11 el 30 de septiembre de 2019, y Authentic Brands y sus socios lo compraron el mes pasado. L Brands vendió Victoria’s Secret a Sycamore por 525 millones de dólares, este último ahora posee la participación mayoritaria de la empresa especializada en ropa interior. Victoria’s Secret, como muchas otras compañías, había experimentado una caída en las ventas.

 Otra área que experimentó dificultades es la de los grandes almacenes, Barneys cerró el mes pasado, mientras que Macy’s concluyó 2019 con una caída del 49% en sus ganancias netas y cerró más de 125 tiendas.

El corazón del textil catalán vuelve a abrirse al mundo. El Ayuntamiento de Igualada ha obtenido la autorización para la apertura de dos puestos de control para la entrada y salida de mercancías de la ciudad, confinada desde el pasado 12 de marzo.

Para poder hacer uso de estas zonas, se recomienda el uso de mascarillas y guantes, disponer de un albarán u otro documento que detalle el contenido del transporte y las identificaciones de los conductores, según un comunicado emitido hoy por la Unió Empresarial de l’Anoia.

Igualada alberga 127 empresas y 1.300 trabajadores vinculados a la industria textil y otras 37 empresas de piel con 700 empleados. El cierre decretado la semana pasada por la Generalitat de Catalunya dejó confinados a 65.000 habitantes de la ciudad, el principal polo productor de punto tricotosa de España.

El impacto supuso la paralización del abastecimiento a las empresas de la ciudad, así como la salida de mercancía de aquellas que tienen en Igualada su centro de suministro o centro logístico.

Inditex mantendrá todos los puestos de trabajo. Así lo ha asegurado hoy la compañía en un comunicado, en la que afirma que preservar todo el empleo es el “objetivo prioritario de la compañía”.

La empresa asegura que “va a estudiar todas las herramientas que el Gobierno puso ayer a disposición de las empresas” y que complementará la retribución en caso necesario durante este periodo, en el que casi la mitad de sus tiendas en todo el mundo permanecen cerradas.

En paralelo, la compañía ha puesto a disposición del Gobierno toda su capacidad logística, de aprovisionamiento y de gestión comercial, especialmente en China, para atender las necesidades de material sanitario y textil.

La empresa realizará al menos un envío semanal del material que comprará directamente. Actualmente, ya ha donado 10.000 mascarillas protectoras y a finales de esta semana está previsto el envío de otras 300.000 mascarillas quirúrgicas protectoras.

Inditex ha donado 10.000 mascarillas y ha puesto su logística al servicio del gobierno

El grupo subraya que está trabajando en el material que las autoridades han señalado como más urgente: máscaras, guantes, gafas protectoras, gorros, calzado y protectores faciales. Inditex también dará apoyo logístico para transportar desde China la compra que haga el Gobierno.

A su vez, el grupo, con sede en Arteixo (A Coruña), está estudiando la capacidad de convertir parte de su capacidad de producción textil a producción de material sanitario, especialmente batas protectoras. La empresa también subraya la “solidaridad y la ayuda ofrecida desde China, especialmente de la Universidad de Tsinghua”.

El domingo, el ministerio de Sanidad, Salvador Illa, dio un plazo de 48 horas para que todas las empresas con capacidad productiva de este tipo de artículos o con stock se pusieran en contacto con las autoridades. Más de cien empresas de textil y confección de España se han puesto ya a disposición del ministerio.

Impacto del coronavirus en Inditex

Inditex ha comenzado ya a sufrir el impacto de las medidas contra el coronavirus. En la primera quincena de marzo, las ventas de la empresa cayeron un 24% y actualmente la empresa mantiene cerradas 3.785 tiendas en 39 mercados. 

Stradivarius y Uterqüe, motores de Inditex en 2019. La cadena de moda joven y la de posicionamiento más elevado del gigante gallego de distribución de moda son las dos que más incrementaron sus ingresos durante el último ejercicio, registrando alzas del 14% y del 13,8%, respectivamente.

En concreto, Stradivarius registró unas ventas de 1.750 millones de euros durante el periodo, mientras que la facturación de Uterqüe se situó en 115 millones de euros en 2019, frente a los 101 millones de euros de un año atrás.

Zara, que el año pasado fusionó su negocio con Zara Home, incrementó sus ingresos un 8,5% en el periodo, hasta 19.564 millones de euros. Massimo Dutti, por su parte, aumentó su facturación un 5,4%, hasta 1.900 millones de euros, mientras que el negocio de Oysho avanzó un 3,2%, hasta 604 millones de euros.

Zara incrementó sus ingresos un 8,5% durante el periodo

Las otras cadenas de moda joven del grupo, Pull&Bear y Bershka, registraron alzas de sus ingresos del 5,8% y del 6,4%, respectivamente. Pull&Bear facturó 1.970 millones de euros, mientras que Bershka ingresó 2.384 millones de euros.

El negocio de Zara y Zara copan el grueso del beneficio antes de impuestos (Bai) de Inditex. En 2019, el Bai de ambas cadenas se situó en 3.370 millones de euros, un 6% más. Excluyendo el impacto del coronavirus, el Bai de Zara y Zara Home habría aumentado un 12%.  

El beneficio antes de impuestos de Pull&Bear, por su parte, se situó en 301 millones de euros; el de Massimo Dutti, en 282 millones de euros; el de Bershka, en 349 millones de euros; el de Stradivarius en 300 millones de euros; el de Oysho, en 70 millones de euros, y el de Uterqüe, en nueve millones de euros.

Zara y Zara Home registraron un beneficio antes de impuestos de 3.370 millones de euros

A pesar del impacto del coronavirus, el beneficio antes de impuestos de todas las cadenas del grupo se incrementó en 2019, excepto en Pull&Bear y Oysho. En la cadena de moda joven, el Bai no registró evolución respecto a un año atrás, mientras que en la cadena de íntimo, el beneficio antes de impuestos retrocedió un 18%.

Inditex concluyó el ejercicio de 2019 con una red comercial de 7.469 establecimientos, entre tiendas propias y franquicias, lo que supone 21 puntos de ventas menos que a cierre de 2018. Zara fue la única cadena del grupo que registró aperturas netas durante el periodo, abriendo once nuevos establecimientos. La cadena estrella de la compañía cerró el ejercicio con una red comercial de 2.142 tiendas.

La cadena de Inditex que más cierres netos registró en 2019 fue Massimo Dutti, con doce establecimientos menos. Le siguió Zara Home, con siete tiendas menos, mientras que Stradivarius cerró cinco puntos de venta durante el periodo. Pull&Bear y Uterqüe registraron cuatro y tres cierres netos en 2019, mientras que Oysho finalizó el ejercicio con una tienda menos que en 2018. Zara Kids y Bershka, por su parte, cerraron 2019 con los mismos puntos de venta que un año atrás.

Inditex concluyó el ejercicio de 2019 con una red comercial de 7.469 establecimientos

En total, Pull&Bear finalizó 2019 con 974 puntos de venta, Massimo Dutti con 754, Bershka con 1.107, Stradivarius con 1.006, Oysho con 677, Zara Home con 596 y Uterqüe con 89 establecimientos.

A pesar de concluir el año con cierres netos, todas las cadenas del grupo incrementaron su superficie comercial durante el último ejercicio, excepto Uterqüe, que recortó su superficie un 1%. En total, el grupo incrementó su superficie comercial un 3% en 2019, hasta cinco millones de metros cuadrados.

Oysho y Zara y Zara Home fueron quienes lideraron el crecimiento de la superficie comercial del grupo. En el caso de la cadena de íntimo el avance fue del 4%, mientras que Zara y la cadena de hogar de la compañía aumentaron su superficie un 3%, hasta 3,3 millones de metros cuadrados. Le siguien Pull&Bear, Bershka y Stradivarius, que incrementaron su superficie comercial un 2%, mientras que la superficie comercial de Massimo Dutti creció un 1% en 2019.  

Más gasolina para la transformación. Inditex invirtió el año pasado 1.200 millones de euros a digitalización y sostenibilidad, según ha explicado la empresa en un comunicado. La cifra está ligeramente por debajo de la de los últimos tres años, en los que la inversión superaba los 1.500 millones de euros.

El grupo explica que el capital se ha destinado a la “transformación digital y sostenible de la compañía”, que ha supuesto una renovación casi completa de la superficie comercial, la incorporación de nuevas tecnologías y la gestión de la compra y relación con los proveedores desde criterios de sostenibilidad, entre otros.

En este sentido, la compañía ha completado ya la implantación del sistema de identificación por radiofrecuencia (Rfid) en Zara, Massimo Dutti y Uterqüe y culminará su implantación en el resto de cadenas en 2020.

Inditex ha complementado ya la implantación del Rfid en Zara, Massimo Dutti y Uterqüe

Además, el 98% de las tiendas se han renovado ya, con mayores espacios. En los últimos siete años, la superficie media de las tiendas ha crecido un 29%. Durante 2019, la empresa abrió 207 tiendas nuevas, reformó 182 establecimientos (incluyendo 87 ampliaciones) y cerró o absorbió, en la terminología del grupo, 328 unidades más pequeñas.

La empresa también ha continuado reforzando su logística con tecnologías como los silos multi-shuttle, que permite una mayor velocidad de distribución y amplía la capacidad del sistema de distribución centralizado.

Además, ha entrado en funcionamiento el punto de conexión logística de Lelystad (Países Bajos), que apoya las plataformas logísticas de España y que supuso una inversión de cien millones de euros. El grupo cuenta también con 44 almacenes destinados únicamente a la operativa online.

Inditex ha cerrado 2019 con un resultado neto de 3.639 millones de euros, un 6% más, y una facturación de 28.286 millones de euros, un 8% más que en 2018.  El margen bruto se situó en 15.806 millones de euros, un 7% superior al del ejercicio anterior y representa el 55,9% de las ventas.

Inditex sigue avanzando en la Red y depende menos de España. El gigante gallego de la distribución de moda ha elevado un 23% sus ventas en el canal online en el último ejercicio y ha llevado su ecommerce a nuevos países. Mientras, su mercado local, España, ha perdido peso sobre el total.

Las ventas de la compañía a través de su plataforma online se situaron en 3.900 millones de euros, un 14% de las ventas, dos puntos más que en el ejercicio anterior. Las páginas web del grupo registraron más de 4.000 millones de visitas, mil millones más que el año anterior, y se llegaron a atender 9.700 pedidos en un minuto. Cada día, unos once millones de usuarios visitan una de las webs del grupo.

Este año, Inditex prevé cumplir su objetivo de vender en todo el mundo online con todas sus cadenas. A cierre de 2019, la empresa estaba presente con tiendas y online en 66 países, tras llevar el ecommerce de Zara a dieciocho nuevos mercados durante el año.

Inditex genera ya el 14% de sus ventas totales a través del canal online

En el inicio de 2020, la empresa también ha aterrizado online en Bosnia y Albania y prevé llegar pronto a Perú, Paraguay y Uruguay. También el resto de cadenas ha ampliado su presencia online. Massimo Dutti y Zara Home abrieron en Emiratos Árabes, Arabia Saudí, Líbano y Marruecos, mientras que Pull&Bear, Stradivarius, Oysho y Uterqüe llegaron a Estados Unidos, donde ya opera con todas sus cadenas. Uterqüe también lanzó su venta online en México.

Además, la empresa cuenta ya con el servicio de entrega en el mismo día en las principales capitales comerciales, entre ellas Nueva York, Madrid, París, Londres, Shanghái, Moscú, Ciudad de México o Sao Paulo.

Inditex también continuó instalando puntos de entrega automatizados en las tiendas con un mayor número de entregas online, hasta sumar veinte puntos en ciudades como Londres, Ámsterdam, Hamburgo, Glasgow, Liverpool, París, Madrid, Barcelona o Matosinhos. Este sistema comenzó a probarse en 2017 en una tienda en A Coruña.

América supera a España

Inditex creció un 4,6% en su mercado local, España, aunque su peso sobre el total ha seguido reduciéndose. En concreto, el país copa el 15,7% de las ventas, frente al 16,2% del año anterior.

En cambio, el resto de Europa ha elevado su peso, del 45,1% al 46%, mientras que Asia lo ha reducido, hasta el 22,5%. Por su parte, América ha continuado ganando relevancia, superando por primera vez a España, con un 15,8% de las ventas totales.

Cero deuda y récord de dinero en caja. Inditex concluye el ejercicio 2019, finalizado el pasado 31 de enero, con una posición financiera neta de 8.060 millones de euros, lo que supone un incremento del 20,2% en relación a un año atrás. Se trata de un nuevo récord para el gigante gallego, que explica la mejora por el “fuerte desempeño operativo, la total integración de la tienda y online y el programa de optimización de tiendas”, que permite reducir el inventario sobre ventas e incrementar la generación de caja.

A pesar del crecimiento en el volumen de negocio (Inditex elevó un 8% sus ventas en el pasado ejercicio, hasta un nuevo récord de 28.286 millones de euros), el grupo concluyó 2019 con una reducción de sus existencias del 16%, hasta 2.269 millones de euros. Inditex ha dotado una provisión de 287 millones de euros por el posible impacto de la pandemia Covid-19 en el valor neto de realización del inventario de la campaña primavera-verano a 31 de enero de 2020. Excluyendo esta dotación, el valor del inventario también hubiera caído un 6%.

Inditex lleva años desarrollando su llamado sistema integrado de gestión de stock, en el que tiene un papel relevante el Rfid. La compañía gallega ha señalado que la tecnología de radiofrecuencia ya está plenamente integrada en Zara, Massimo Dutti y Uterqüe, y que culminará su incorporación en todas las marcas en 2020. Asimismo, el sistema integrado de gestión de stock está actualmente “desarrollado por completo en Zara” y “completará su implantación en todas las marcas en 2020”.

“Una de las características del modelo de negocio de las marcas de Inditex es el ajuste preciso de la oferta a la demanda real de los clientes, cuya eficacia está siendo reforzada por la implantación diferencial en toda la plataforma integrada de tiendas y online de la tecnología de identificación por radiofrecuencia”, ha señalado la compañía.

La mejora en la gestión de stock permite al grupo reducir sus existencias un 6% en términos comparables

Ante la crisis del coronavirus, que ya ha impactado de en las ventas de Inditex en el arranque del ejercicio 2020 (iniciado el pasado 1 de febrero), el grupo ha decidido preservar su caja posponiendo su decisión sobre el reparto de dividendo correspondiente al ejercicio 2019.

“Teniendo en cuenta la situación actual de incertidumbre provocada por la pandemia del Covid-19, [el consejo de Inditex] considera que no se dan en el momento presente las condiciones necesarias para tomar la decisión adecuada sobre el reparto del dividendo”.

De esta forma, a la espera de acontecimientos, el grupo ha decidido destinar a reservas la totalidad del resultado correspondiente a 2019 y remitir a un posterior consejo de administración, previo a la junta general de accionistas del próximo julio, la propuesta definitiva sobre dicho reparto de dividendos.

Como todo el sector, Inditex reacciona con cautela ante el impacto del coronavirus. En una conferencia con analistas un tanto atípica, marcada por el tono serio y austero de los ejecutivos de Inditex, Pablo Isla, presidente del grupo, ha señalado que “estamos revisando todos nuestros planes para 2020”, tras haber registrado un crecimiento del 8% en 2019.

Según el primer ejecutivo del gigante gallego, “es pronto para dar previsiones de cualquier tipo”. En este sentido, Isla ha emplazado a los analistas a la presentación de resultados del primer trimestre del ejercicio, que tendrá lugar en junio, para facilitar previsiones del ejercicio 2020.

En 2019, las ventas de Inditex ascendieron a 28.286 millones de euros, con un crecimiento del 8% respecto a 2018. En el ejercicio cerrado el pasado 31 de enero, el resultado neto del grupo gallego se situó en 3.639 millones de euros, con un alza del 6%. La empresa ha provisionado 287 millones de euros por el posible impacto de la pandemia Covid-19.

“Estamos afrontando una extraordinaria e inesperada situación, así que preferimos no facilitar detalles respecto a geografías concretas”, ha señalado el presidente de Inditex. En este sentido, el ejecutivo no ha detallado si la empresa tiene previsto presentar un expediente de regulación temporal de empleo (Erte) en España ni si ha comenzado a negociar alquileres con los propietarios de los locales que ocupan sus tiendas.

Respecto al impacto en la cadena de valor de la empresa, Isla ha asegurado que la paralización de las fábricas en países como China derivada de la pandemia no ha tenido, “hasta ahora”, un impacto relevante en su aprovisionamiento.

Del mismo modo, la empresa mantiene su operativa logística “como hasta ahora”, teniendo en cuenta las tiendas que están cerradas en diferentes países. En total, Inditex tiene cerradas actualmente 3.785 establecimientos.